本周(1.11-1.17)镍行情回暖。据生意社镍价格监测，1月17日，现货镍报129075元/吨，周涨幅1.48%。

宏观方面：我国发布2024年经济成绩单，我国经济运行稳中有进。全年国内生产总值1349084亿元，比上年增长5.0%。2024年货物进出口总额438468亿元，比上年增长5.0%。市场预期全球经济增长，工业金属需求走强，提振行情上行。

供应方面：印尼将2025年镍矿开采配额设定为2亿吨左右，较2024年较少了4亿吨。伦丁矿业表示未来三年内镍产量将逐渐减少。目前，临近春节，去库较弱，电解镍市场维持宽松状态。1月17日，沪镍仓单库存27558吨，周内增加100吨；1月16日，LME镍库存167994吨，周内增加3,684吨。

需求方面：临近春节，休假安排等因素影响，现货市场需求减弱，刚需补库，合金，电池，不锈钢等领域镍的需求保持增长预期，但总体活跃度仍较有限。

后市预测：库存承压镍价上移阻力仍存，但在矿端控产，全球经济复苏预期下，预计镍价或区间震荡偏强运行。